קופת גמל להשקעה היא אפיק חיסכון המאפשר להפקיד כסף, להשקיע אותו באמצעות גוף פיננסי מפוקח ולמשוך אותו בעת הצורך. בשונה מחיסכון פנסיוני רגיל, הכסף אינו נעול עד גיל הפרישה, אך ניתן לשמור אותו לשנים ארוכות ואף להשתמש בו בעתיד לצורך קבלת קצבה חודשית.
הגמישות הזו הפכה את קופת הגמל להשקעה לאפשרות נפוצה בקרב חוסכים המבקשים לבנות עתודה כספית, לחסוך לילדים, להגדיל את ההכנסה העתידית בפרישה או להשקיע כסף שאינו נחוץ להם באופן מיידי. עם זאת, חשוב להבין כי מדובר בהשקעה בשוק ההון. שווי הקופה יכול לעלות, אך הוא גם עלול לרדת. אין בקופה התחייבות לתשואה ואין הבטחה שסכום החיסכון יישאר ללא שינוי. המידע במדריך נכון ליולי 2026 ונועד לצורכי מידע כללי בלבד. הוא אינו מחליף ייעוץ השקעות, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס או ייעוץ משפטי המותאם לנסיבותיו של כל אדם.
קופת גמל להשקעה היא חשבון חיסכון אישי המנוהל על ידי חברה בעלת רישיון לניהול קופות גמל. החוסך מעביר כסף לקופה ובוחר את מסלול ההשקעה שבו ינוהלו הכספים. החברה המנהלת היא שמבצעת את ההשקעות בפועל. היא יכולה להשקיע, בהתאם למדיניות המסלול, במניות, באיגרות חוב, בפיקדונות, במדדים, בנכסים בחו״ל ובסוגים נוספים של נכסים. החוסך אינו נדרש לבחור בעצמו כל מניה או איגרת חוב. הבחירה העיקרית שלו היא באיזו חברה לנהל את הקופה ובאיזה מסלול להשקיע.
האם קופת גמל להשקעה היא קרן פנסיה?
לא. קופת גמל להשקעה יכולה לשמש כחיסכון נוסף לקראת גיל הפרישה, אך היא אינה מחליפה קרן פנסיה, ביטוח מנהלים או קופת גמל לקצבה שאליה מופקדים כספי הפנסיה של העובד. קרן פנסיה כוללת בדרך כלל גם רכיבים ביטוחיים, כגון כיסוי במקרה של אובדן כושר עבודה ותשלום לשאירים במקרה של פטירה. בקופת גמל להשקעה אין כיסויים כאלה כחלק מובנה מהמוצר. בנוסף, הפקדה לקופת גמל להשקעה אינה נחשבת הפקדה לפנסיה חובה. שכירים ועצמאים שנדרשים להפקיד לחיסכון פנסיוני אינם יכולים להחליף את ההפקדה המחויבת בחוק בהפקדה לקופת גמל להשקעה.
מי יכול לפתוח קופת גמל להשקעה?
ניתן לפתוח קופת גמל להשקעה עבור שכירים, עצמאים, גמלאים, סטודנטים, ילדים ואנשים שאינם עובדים. הפתיחה אינה תלויה בשכר, במקום עבודה או בהפקדה של מעסיק. מדובר בחיסכון פרטי שהעמית מנהל מכספו. אפשר לפתוח קופה גם על שמו של קטין. במקרה כזה ההורה או האפוטרופוס מבצע את הפעולות הנדרשות בתקופת הקטינות, אך החשבון נפתח על שם הילד.
כמה מותר להפקיד בשנת 2026?
תקרת ההפקדה לקופת גמל להשקעה בשנת 2026 היא 83,641.09 שקלים לכל אדם. זוהי תקרה שנתית המתייחסת לכל קופות הגמל להשקעה הרשומות על שמו של אותו חוסך. היא אינה מחושבת בנפרד לכל חברה או לכל חשבון. לדוגמה, חוסך שהפקיד במהלך שנת 2026 סכום של 60,000 שקלים בקופה המנוהלת בחברה אחת, יוכל להפקיד באותה שנה עד 23,641.09 שקלים נוספים. פתיחת קופה נוספת בחברה אחרת לא תאפשר לו להתחיל מחדש את החישוב.
התקרה מתייחסת להפקדות שבוצעו במהלך השנה, ולא לשווי שהצטבר בקופה. אם הכסף הניב רווחים ושווי הקופה עלה, הרווחים אינם נחשבים חלק מתקרת ההפקדה. בתחילת כל שנה קלנדרית ניתן להפקיד מחדש עד לתקרה שנקבעה לאותה שנה.
האם אפשר לפתוח קופה לכל אחד מבני המשפחה?
התקרה היא אישית, ולכן אפשר לפתוח קופה נפרדת לכל אחד מבני המשפחה ולהפקיד לכל אדם עד לתקרה השנתית החלה עליו. עם זאת, פתיחת קופה על שם בן משפחה אחר אינה רק דרך להגדיל את סכום ההפקדה הכולל. החשבון נרשם על שמו של אותו אדם והכסף מיועד לו. כאשר הקופה נפתחת על שם ילד, חשוב להבין מראש מי יהיה רשאי לנהל את הכסף, מתי הילד יקבל שליטה בחשבון ומהי מטרת החיסכון. מומלץ לא לפתוח קופה על שם אדם אחר מבלי להבין את המשמעות המשפטית והכלכלית של הפעולה.
באילו דרכים אפשר להפקיד כסף?
החוסך יכול לבחור את אופן ההפקדה לפי צרכיו:
- הפקדה חד־פעמית
- הוראת קבע חודשית
- מספר הפקדות מזדמנות במהלך השנה
- שילוב בין הפקדה שוטפת לבין סכומים חד־פעמיים
אין חובה להפקיד מדי חודש ואין צורך להתחייב מראש לסכום שנתי מסוים. אפשר לשנות את גובה ההפקדה, להפסיק אותה או לחדש אותה, כל עוד סך ההפקדות אינו עובר את התקרה המותרת. מי שמנהל יותר מקופה אחת צריך לעקוב אחר ההפקדות שבוצעו בכל החברות יחד.
האם מקבלים הטבת מס על ההפקדה?
הפקדה לקופת גמל להשקעה אינה מעניקה זיכוי או ניכוי ממס הכנסה. במילים אחרות, החוסך אינו מקבל החזר מס רק משום שהעביר כסף לקופה. ההפקדה מתבצעת בדרך כלל מכסף שנותר לאחר תשלום המסים החלים על הכנסתו. זהו הבדל חשוב בין קופת גמל להשקעה לבין מוצרים פנסיוניים מסוימים, שבהם ההפקדה עצמה עשויה להעניק הטבת מס. היתרונות המיסויים של קופת גמל להשקעה באים לידי ביטוי בעיקר במהלך ניהול החיסכון ובאפשרות לקבל את הכסף כקצבה לאחר גיל 60.
האם הכסף זמין למשיכה?
כן. ניתן לבקש למשוך את כל הכסף או רק חלק ממנו, גם לפני גיל הפרישה. אין צורך להמתין מספר קבוע של שנים ואין חובה להציג סיבה מיוחדת למשיכה. אפשר להשתמש בכסף ללימודים, לרכישה גדולה, לעזרה לילדים או לכל מטרה אחרת. אף שהכסף ניתן למשיכה, אין פירוש הדבר ששוויו נשאר קבוע. אם השוק ירד בסמוך למועד המשיכה, ייתכן שהקופה תהיה שווה פחות מהסכום שהחוסך ציפה לקבל. לכן חשוב להתאים את מסלול ההשקעה למועד המשוער שבו יהיה צורך בכסף. כסף שיידרש בתקופה הקרובה אינו בהכרח מתאים למסלול בעל תנודתיות גבוהה.
כיצד מחושב המס במשיכה?
כאשר מושכים את הכסף בסכום חד־פעמי, החברה המנהלת מנכה בדרך כלל מס בשיעור של 25% מהרווח הריאלי שנוצר בקופה. המס אינו מוטל על מלוא הסכום שהצטבר, אלא על הרווח החייב במס. לדוגמה, אדם שהפקיד 70,000 שקלים והקופה צברה רווח, לא ישלם מס על 70,000 השקלים שהפקיד. המס יחושב על החלק שהוגדר כרווח ריאלי בהתאם לכללי המס. המונח רווח ריאלי מתייחס לרווח לאחר ביצוע ההתאמות הנדרשות למדד המחירים לצרכן. החישוב המדויק נעשה על ידי החברה המנהלת בהתאם להוראות המס החלות במועד המשיכה. כאשר לא נוצר רווח חייב במס, לא אמור להיות חיוב במס רווחי הון רק בשל החזרת כספי ההפקדה.
האם משיכה חלקית חייבת במס?
גם במשיכה של חלק מהכסף עשוי להיות מרכיב החייב במס. החוסך אינו יכול לבחור למשוך תחילה רק את סכומי ההפקדה ולהשאיר את הרווחים בקופה. החברה המנהלת מחשבת את החלק היחסי של ההפקדות ושל הרווחים הכלולים במשיכה ומנכה מס בהתאם. לאחר משיכה חלקית, יתרת הכסף ממשיכה להיות מושקעת במסלול שנבחר.
מה קורה לאחר גיל 60?
הגעה לגיל 60 אינה מעניקה פטור אוטומטי ממס על כל משיכה. אדם שמלאו לו 60 ומבקש לקבל את כל הכסף ישירות לחשבון הבנק בסכום אחד, יחויב בדרך כלל במס על הרווח הריאלי, בדומה למשיכה שבוצעה בגיל צעיר יותר. הטבת המס המיוחדת רלוונטית כאשר הכספים מועברים למסגרת המורשית לשלם קצבה ומתקבלים כקצבה חודשית. בכפוף לתנאים הקבועים בדין, ניתן לקבל את הכספים שנחסכו בקופת הגמל להשקעה כקצבה הפטורה ממס. במקרה כזה גם הרווחים שנצברו בקופה נהנים מהטבת המס הקשורה לקבלת הכסף בדרך של קצבה.
לפני קבלת החלטה צריך לבדוק:
- מה תהיה הקצבה החודשית המשוערת
- אילו תנאים מציעה הקופה המשלמת
- האם הקצבה כוללת הגנה לבן או לבת הזוג
- מה קורה ליתרה במקרה של פטירה
- האם ההעברה לקצבה ניתנת לשינוי או לביטול לאחר ביצועה
בחירה בקצבה היא החלטה בעלת משמעות ארוכת טווח, ולכן רצוי לבחון אותה במסגרת תכנון פרישה מסודר.
אילו מסלולי השקעה קיימים?
כל חברה רשאית להציע מסלולים בהתאם לרשימת המסלולים ולהוראות החלות עליה. בין המסלולים שניתן למצוא בשוק:
- מסלול כללי
- מסלול מניות
- מסלול אשראי ואג״ח
- מסלול כספי
- מסלול עוקב מדדים
- מסלול עוקב מדדי מניות
- מסלול בעל חשיפה לשוק הישראלי
- מסלול בעל חשיפה לשווקים בחו״ל
- מסלול הלכה
- מסלולים המתמקדים בתחומי השקעה מסוימים
שם המסלול אינו מספיק כדי להבין את רמת הסיכון. כדאי לבדוק את מדיניות ההשקעה, את שיעור החשיפה למניות, את החשיפה למטבע חוץ ואת סוגי הנכסים שבהם מותר למסלול להשקיע.
כיצד בוחרים מסלול השקעה?
הבחירה צריכה להתבסס תחילה על מטרת הכסף ועל הזמן שנותר עד לשימוש בו. כאשר החיסכון מיועד לעוד עשר או עשרים שנה, ייתכן שהחוסך יוכל להתמודד עם תקופות של ירידות חדות יותר. כאשר הכסף מיועד לשימוש בעוד שנה או שנתיים, ירידה סמוך למועד המשיכה עלולה לפגוע בתכנית המקורית. יש לבחון גם את התגובה האישית להפסדים. מסלול בעל שיעור גבוה של מניות עשוי להציג עליות משמעותיות בתקופות מסוימות, אך גם ירידות חדות. מי שנבהל בכל ירידה ועובר מיד למסלול אחר עלול לקבע הפסדים. אין מסלול אחד שנחשב נכון לכולם. הבחירה תלויה בטווח ההשקעה, במצב הכלכלי, בנכסים נוספים שיש לחוסך וביכולתו להתמודד עם תנודות.
האם ניתן להחליף מסלול?
אפשר להעביר את הכספים ממסלול אחד למסלול אחר בתוך אותה חברה, מבלי למשוך אותם לחשבון הבנק. שינוי כזה אינו נחשב בדרך כלל למימוש לצורכי מס. לכן החברה אינה גובה מס רווחי הון בכל פעם שהחוסך משנה את מסלול ההשקעה. האפשרות הזו מאפשרת להגדיל או לצמצם את הסיכון בהתאם לשינויים במטרת החיסכון ובמועד שבו מתכננים להשתמש בכסף. עם זאת, מעבר תכוף בין מסלולים בעקבות כותרות חדשות, עליות או ירידות קצרות עלול לפגוע בתוצאה. לא ניתן לדעת מראש מתי השוק הגיע לשיא או לתחתית.
האם אפשר לעבור לחברה אחרת?
החוסך רשאי לבקש להעביר את הקופה מגוף מנהל אחד לגוף מנהל אחר. העברה ישירה בין החברות נקראת ניוד. כאשר היא מתבצעת בהתאם להוראות, הכספים אינם עוברים תחילה לחשבון הבנק והפעולה אינה נחשבת משיכה רגילה. כך ניתן להחליף חברה בשל דמי ניהול, שירות, מגוון מסלולים או העדפה מקצועית, מבלי לשלם מס רק בשל המעבר. ניוד עלול להתעכב כאשר קיימים על הקופה עיקול, שעבוד, הלוואה או מגבלה משפטית אחרת.
מהם דמי הניהול?
החברה המנהלת רשאית לגבות שני סוגים של דמי ניהול:
- דמי ניהול מתוך ההפקדות
- דמי ניהול מתוך הכסף שנצבר בקופה
התקרה המרבית היא עד 4% מכל הפקדה ועד 1.05% לשנה מהצבירה. אלה שיעורים מרביים בלבד. אין חובה להסכים להם, ובפועל אפשר לקבל הצעות נמוכות יותר.
בעת קבלת הצעה כדאי לבדוק:
- האם נגבים דמי ניהול מההפקדה
- כמה נגבה מהצבירה בכל שנה
- האם ההנחה ניתנת לתקופה מוגבלת
- באילו נסיבות החברה רשאית להעלות את דמי הניהול
- אילו הוצאות השקעה נוספות מוצגות בדוחות
- מהי העלות המצטברת לאורך שנים
דמי ניהול מהצבירה נעשים משמעותיים יותר ככל שהסכום בקופה גדל. לכן גם פער שנראה קטן באחוזים עשוי להצטבר לסכום ניכר.
האם תשואה גבוהה מעידה על קופה טובה יותר?
לא בהכרח.
תשואה של שנה אחת יכולה להיות תוצאה של תנאי שוק מסוימים, רמת סיכון גבוהה או חשיפה לנכס שהצליח באותה תקופה. היא אינה מוכיחה שהקופה תמשיך להוביל. השוואה נכונה צריכה להתבצע בין מסלולים דומים. אין טעם להשוות מסלול מניות למסלול כספי ולבחור במוביל מבלי להביא בחשבון את ההבדל ברמת הסיכון.
מומלץ לבחון:
- ביצועים במספר תקופות
- רמת התנודתיות
- מדיניות ההשקעה
- דמי הניהול
- היקף הנכסים
- השירות שמעניקה החברה
- התאמת המסלול למטרת החיסכון
תשואות שפורסמו לגבי העבר אינן מבטיחות את התוצאה שתתקבל בעתיד.
האם אפשר לקבל הלוואה כנגד הקופה?
חלק מהחברות מאפשרות לקבל הלוואה המבוססת על הסכום שנצבר בקופה. האפשרות אינה זכות הקבועה לכל חוסך. כל חברה קובעת את תנאי הזכאות, את שיעור המימון, את הריבית, את תקופת ההחזר ואת המסלולים שכנגדם היא מוכנה להעמיד הלוואה. הלוואה יכולה לאפשר קבלת כסף מבלי למכור מיד את ההשקעות. מצד שני, היא יוצרת חוב שיש להחזיר ומעמידה את כספי הקופה כבטוחה. לפני לקיחת הלוואה יש לבחון את העלות הכוללת, את ההחזר החודשי ואת ההשלכות במקרה שלא ניתן יהיה לעמוד בתשלומים.
מה תפקידם של המוטבים?
החוסך יכול למסור לחברה הוראה בדבר האנשים שיקבלו את הכספים במקרה של פטירתו. חשוב לעדכן את פרטי המוטבים לאחר שינויים משפחתיים, כגון נישואין, גירושין, לידת ילד או פטירת אדם שנרשם בעבר. כאשר אין הוראת מוטבים תקפה, או כאשר מתעוררת מחלוקת, ייתכן שהחברה תדרוש צו ירושה, צו קיום צוואה או מסמכים נוספים. היחס בין הוראת מוטבים לבין צוואה עשוי להיות מורכב. במקרים שבהם קיימת משפחה בפרק ב׳, ילדים ממערכות יחסים שונות או הוראות סותרות, מומלץ לקבל ייעוץ משפטי.
מהם היתרונות של קופת גמל להשקעה?
- אפשר להפקיד באופן קבוע או מזדמן
- הכסף אינו נעול עד גיל הפרישה
- ניתן לבחור בין מסלולי השקעה שונים
- אפשר לשנות מסלול בלי למשוך את הכסף
- אפשר לנייד את הקופה לחברה אחרת
- המס נדחה עד למועד המימוש
- ניתן לפתוח קופה גם עבור ילד
- קיימת אפשרות לקבלת קצבה פטורה ממס לאחר גיל 60, בכפוף לתנאים
- ניהול ההשקעות מבוצע על ידי גוף פיננסי מפוקח
מהם החסרונות והסיכונים?
- אין הטבת מס על עצם ההפקדה
- סכום ההפקדה השנתי מוגבל
- אין הגנה מפני הפסדים
- דמי הניהול מפחיתים את החיסכון
- משיכה רגילה של רווחים כרוכה בדרך כלל במס
- הקופה אינה כוללת ביטוח לאובדן כושר עבודה או לשאירים
- רמת הסיכון תלויה במסלול שנבחר
- פתיחת קופה על שם ילד או אדם אחר מעניקה לרישום החשבון משמעות משפטית
- כסף שיידרש בזמן הקרוב עלול להיחשף לירידה סמוך למועד המשיכה
למי קופת גמל להשקעה עשויה להתאים?
הקופה יכולה להתאים למי שמעוניין להשקיע כסף לטווח בינוני או ארוך באמצעות גוף מקצועי, אך רוצה לשמור לעצמו אפשרות למשיכה. היא עשויה להתאים גם למי שחוסך לילד, מתכנן הוצאה עתידית, מעוניין לצבור הון נוסף לקראת הפרישה או אינו רוצה לנהל תיק ניירות ערך באופן עצמאי. היא אינה בהכרח מתאימה לכסף שמיועד לתשלום קרוב, לקרן חירום שחייבת להישאר יציבה או לאדם שאינו מוכן לקבל אפשרות של הפסד.
מה כדאי לבדוק לפני שפותחים קופה?
לפני ההצטרפות כדאי לענות על כמה שאלות:
- מהי מטרת החיסכון?
- מתי צפוי להידרש הכסף?
- מהי רמת הירידה שאוכל לספוג בלי למשוך מתוך לחץ?
- כמה כסף כבר הופקד השנה בקופות אחרות על שמי?
- מהם דמי הניהול שהוצעו לי?
- האם ההנחה בדמי הניהול קבועה או זמנית?
- מהי מדיניות ההשקעה של המסלול?
- האם הקופה נפתחת על שמי או על שם אדם אחר?
- מי יירשם כמוטב?
- האם קיימת לי כבר קרן חירום נזילה?
כיצד משווים בין קופות גמל להשקעה?
אפשר להשתמש במערכת גמל נט של רשות שוק ההון כדי לבדוק נתונים על הקופות והמסלולים הפועלים בישראל. המערכת מאפשרת לבחון תשואות, דמי ניהול ממוצעים, היקף נכסים ונתונים נוספים. עם זאת, הנתונים אינם תחליף לבחינת התאמת המסלול לאדם המסוים. בנוסף, ניתן לבדוק הצעות לדמי ניהול באמצעות המחשבון שמפעילה רשות שוק ההון ולהשוות בין הצעות של חברות שונות.ההשוואה צריכה להתמקד בתמונה הכוללת ולא רק במקום הראשון בטבלת התשואות.
האם החוק צפוי להשתנות?
ביולי 2026 פרסם משרד האוצר הצעה להקמת חשבון השקעה מאוחד ולשינוי חלק מההטבות והמגבלות החלות על מוצרי חיסכון והשקעה.
נכון למועד כתיבת המדריך, מדובר בתכנית מוצעת ולא בכלל חדש שכבר החליף את הוראות קופת הגמל להשקעה הקיימות.
