ההסכם בין ארה"ב לאיראן הביא מצד אחד לביצועי חסר בבורסה המקומית אך מצד שני גם לכך שמשבר האנרגיה נפתר כאשר מחירי הנפט והגז הטבעי ירדו בחדות. עם זאת ההשפעות האינפלציוניות של המשבר עד כה ניכרות,
ההסכם בין ארה"ב לאיראן הביא מצד אחד לביצועי חסר בבורסה המקומית אך מצד שני גם לכך שמשבר האנרגיה נפתר כאשר מחירי הנפט והגז הטבעי ירדו בחדות. עם זאת ההשפעות האינפלציוניות של המשבר עד כה ניכרות, מה שהביא את הבנקים המרכזיים באירופה וביפן להעלאות את הריבית ב-0.25%. בארה"ב, הפד בחר להשאיר את הריבית ללא שינוי אך אותת כי הוא עשוי להעלות אותה בהמשך השנה. בנק ישראל לעומת זאת הפחית את הריבית ב-0.25% וצפוי להמשיך במגמה זו.
התפתחויות בעולם
הסכם הפסקת האש שנחתם בין ארה"ב ואיראן הוביל לירידה במחירי הנפט לטווח של 70-75 דולר לחבית, המחיר הנמוך ביותר מאז סוף פברואר. דבר זה הפחית משמעותית את החשש מפגיעה עמוקה בכלכלה העולמית והאמריקאית בפרט. חדשות אלו הגיעו בעיתוי נוח עבור יו"ר הפד החדש, קווין וורש, לקראת החלטת הריבית הראשונה שלו. על אף שהאינפלציה בארה"ב עומדת על 4.3% ואינפלציית היצרנים עלתה ל-6.5% במאי, הפד הותיר את הריבית ללא שינוי. עם זאת, תחזיות הפד והמסרים שהועברו במסיבת העיתונאים מלמדים כי העלייה באינפלציה מטרידה את הבנק, ולכן השווקים מעריכים כי מרבית הסיכויים שתירשם העלאת ריבית אחת עד סוף השנה, ואולי אחת נוספת בשנה הבאה. מעבר לכך, עיני המשקיעים התמקדו בהנפקה ההיסטורית של חברת SpaceX והזינוק בשוויה למעל ל-2 טריליון דולר, ישר לרשימת 10 החברות הגדולות. עם זאת, במהלך השבוע העוקב המניה ירדה חזרה לשווי ההנפקה שלה, מה שמעלה סימני שאלה בהסתכלות להנפקות של ענקיות ה-AI OpenAI ואנת'רופיק שמתוכננות להמשך השנה. זה, יחד עם החששות כי השקעות הענק של ענקיות הטכנולוגיה לא יצליחו לייצר את כל הרווחים המתוכננים הובילו לירידות במניות הטכנולוגיה אל מול עליה במניות חברות מסורתיות יותר ולמגמה מעורבת במדדים האמריקאים.
באירופה, השפעות משבר האנרגיה מתונות יותר כאשר האינפלציה בגוש האירו עומדת על 3.3%.עם זאת, מחירי הגז הנוזלי ירדו בקצב איטי יותר ממחירי הנפט וב-ECB בחרו לא להמתין והעלו את הריבית ב-0.25% לרמה של 2.25%. ב-ECB בעיקר חוששים שהעלייה באינפלציה תוביל לדרישות להעלאות שכר שיצרו לחצים אינפלציוניים נוספים וצופים שכבר במצב הנוכחי הירידה באינפלציה תהיה איטית והיא תחזור לרמה של 2.0% רק בסוף 2028. ביפן העלו גם כן את הריבית ב-0.25% והיא עומדת על 1.0%, רמת שיא מאז 1995. יפן היא אחת המדינות שנפגעו הכי קשה ממשבר האנרגיה כאשר מרבית הנפט היוצא ממצר הורמוז משונע לכלכלות במזרח הרחוק, ולכן בחרו לפעול למרות שהאינפלציה עדיין במגמת ירידה (עומדת על 1.4% לעומת 3.6% לפני שנה).
ישראל
הסנטימנט היה שלילי במהלך החודש ושוק המניות המקומי רשם ירידות בכלל המדדים המובילים. מדדי ת"א 90 ו-125 אף נכנסו לטריטוריה של תיקון עם ירידה של יותר מ-10% כ"א. החששות נבעו בעיקר מהפער בין ההסכם שנחתם בין ארה"ב לאיראן על ישראל לבין הציפיות לתמורות חיוביות אדירות בכלכלה הישראלית ביום שלאחר המלחמה. המשקיעים, שציפו להרחבת הסכמי אברהם והשקעות זרות גדולות בישראל נאלצו למתן את הציפיות שלהם, מה שבא לידי ביטוי בירידות בבורסה המקומית. גם מכרז ההבנות שנחתם מול ממשלת לבנון ונתפס כחיובי לא הצליח להפוך את המגמה בשוק ההון. עם זאת, הנתונים הכלכליים שפורסמו במהלך החודש היו חיוביים ומצביעים כי הפעילות במשק מתאוששת אחרי מבצע "שאגת הארי". השקל נחלש במעט לרמה של 2.99 ₪ לדולר, וזאת גם לאחר הידיעות כי בנק ישראל התערב בשוק המט"ח ורכש כ-800 מיליון דולר במאי. האינפלציה נשארה מרוסנת ברמה של 1.9%, מה שתמך בהחלטת בנק ישראל להפחית את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.75%. סביבת האינפלציה הנמוכה והרצון לתמוך בהתאוששות המשק מגבירים את הציפיות לעוד 2-3 הפחתות של רבע אחוז בשנה הקרובה.
פארי התשואות בין ישראל לארה"ב נסגרו
מקור: מגמה
